三年來(lái)首次下滑！關(guān)稅政策正讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷“超出預(yù)期的糟糕”

美國(guó)商務(wù)部4月30日公布最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，按年率計(jì)算，美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比萎縮0.3%，為2022年以來(lái)的首次收縮。

這一最新數(shù)據(jù)的糟糕程度超出市場(chǎng)預(yù)期，凸顯美國(guó)政府關(guān)稅政策引發(fā)的不確定性持續(xù)上升，并導(dǎo)致企業(yè)與消費(fèi)者信心下滑。

△美聯(lián)社報(bào)道截圖

美國(guó)商務(wù)部4月30日表示，第一季度GDP萎縮主要受進(jìn)口大幅增加和政府支出減少拖累。

具體來(lái)看，第一季度凈出口對(duì)GDP的拖累達(dá)4.83個(gè)百分點(diǎn)。這表明企業(yè)對(duì)未來(lái)關(guān)稅可能上升感到擔(dān)憂，從而大規(guī)模囤積庫(kù)存；占美國(guó)經(jīng)濟(jì)總量約70%的個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)1.8%，但較去年第四季度4.0%的增速明顯下滑；當(dāng)季，聯(lián)邦政府支出減少5.1%，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成0.33個(gè)百分點(diǎn)的拖累。

△美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道網(wǎng)站報(bào)道截圖

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心美歐研究部副部長(zhǎng)張茉楠在接受中央廣播電視總臺(tái)環(huán)球資訊廣播采訪時(shí)分析指出，美國(guó)第一季度的數(shù)據(jù)顯示，關(guān)稅政策已經(jīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了全面的負(fù)面影響。

• 首先，現(xiàn)在的關(guān)稅政策使美國(guó)與其他國(guó)家的貿(mào)易摩擦加劇，企業(yè)為規(guī)避關(guān)稅帶來(lái)的成本，提前增加進(jìn)口，這也使得美國(guó)進(jìn)口量大幅增加。一季度美國(guó)貿(mào)易逆差創(chuàng)紀(jì)錄地?cái)U(kuò)大，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，拉低了美國(guó)一季度GDP。

• 其次，關(guān)稅政策的不確定性以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，讓美國(guó)消費(fèi)者的信心受到打擊，消費(fèi)者支出進(jìn)一步減少，特別是減少不必要的開(kāi)支，這也給美國(guó)GDP帶來(lái)了負(fù)面效應(yīng)。一季度美國(guó)個(gè)人實(shí)際消費(fèi)支出創(chuàng)2023年第二季度以來(lái)的新低。

• 另外，美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性，也讓企業(yè)進(jìn)一步減少投資，導(dǎo)致就業(yè)市場(chǎng)崗位減少。一些企業(yè)為了維持現(xiàn)有規(guī)模，不得不裁員。4月美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)中，私人部門(mén)就業(yè)人數(shù)僅增加了6.2萬(wàn)人，是去年7月以來(lái)最小增幅。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月30號(hào)，美國(guó)高盛公司大幅下調(diào)美國(guó)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增速至負(fù)0.8%。

報(bào)道稱，美國(guó)3月貿(mào)易逆差進(jìn)一步擴(kuò)大至1620億美元，達(dá)歷史新高。其中，美國(guó)商品進(jìn)口額大幅增長(zhǎng)163億美元，達(dá)3427億美元。與此同時(shí)，美國(guó)商品出口額僅小幅增加22億美元。

△資料圖：美國(guó)紐約證券交易所內(nèi)的高盛集團(tuán)標(biāo)識(shí)（圖自視覺(jué)中國(guó)）

張茉楠進(jìn)一步分析認(rèn)為，未來(lái)美國(guó)陷入“滯脹”的風(fēng)險(xiǎn)正在加大。

• 現(xiàn)在國(guó)際機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)降了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。例如據(jù)美國(guó)耶魯大學(xué)實(shí)驗(yàn)室估算，一旦美國(guó)關(guān)稅政策全面實(shí)施，會(huì)使得美國(guó)整體物價(jià)水平短期內(nèi)上漲2.3%，相當(dāng)于每個(gè)美國(guó)家庭損失3800美元。全面實(shí)施關(guān)稅政策還可能導(dǎo)致通脹大幅飆升。

• 與此同時(shí)，購(gòu)買力下降、企業(yè)投資下降以及貿(mào)易失衡狀態(tài)進(jìn)一步擴(kuò)大，也會(huì)進(jìn)一步拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增速，進(jìn)一步增加美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。摩根大通日前就預(yù)警稱，未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩很可能演變?yōu)檫M(jìn)一步的衰退。

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