前三季度金融數(shù)據(jù)出爐，呈現(xiàn)哪些特點(diǎn)？解讀來了

金融總量總體平穩(wěn)

支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有力有效

中國(guó)人民銀行昨天（14日）公布的數(shù)據(jù)顯示，前三季度，我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模和貸款增速總體保持平穩(wěn)，有力有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好。

數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣（M2）余額309.48萬億元，同比增長(zhǎng)6.8%，增速比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)。前三季度凈投放現(xiàn)金8386億元。

招聯(lián)首席研究員 董希淼：廣義貨幣（M2）增速趨穩(wěn)回升是多種因素共同作用的結(jié)果，近期一攬子增量政策的出臺(tái)落地，對(duì)市場(chǎng)信心恢復(fù)提供了明顯支持，尤其是理財(cái)資金向存款的回流支撐了貨幣總量的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)下一階段，增量政策的效果將會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)，未來金融總量有望保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。

從融資看，9月末我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模存量402.19萬億元，其中對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額250.87萬億元，同比增長(zhǎng)7.8%。9月末人民幣貸款同比增長(zhǎng)8.1%。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 溫彬：在有效融資需求偏弱、金融數(shù)據(jù)“擠水分”以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等多因素影響下，社融及貸款增速仍高于上半年名義GDP增速，總體保持在合理區(qū)間。這說明金融有效滿足了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的用款需求，有力有效支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好。

信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

融資成本持續(xù)下降

數(shù)據(jù)顯示，今年以來，我國(guó)信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，企業(yè)融資成本進(jìn)一步下降。

數(shù)據(jù)顯示，9月末，普惠小微貸款同比增長(zhǎng)14.5%，高技術(shù)制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款同比增長(zhǎng)12%，專精特新企業(yè)貸款同比增長(zhǎng)13.5%，均快于全部貸款增速。

招聯(lián)首席研究員 董希淼：隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，房地產(chǎn)、地方融資平臺(tái)等傳統(tǒng)領(lǐng)域信貸需求整體收縮，綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等新動(dòng)能加快形成，信貸結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化，加大了對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

企業(yè)融資成本持續(xù)下降。9月份新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.63%，比上年同期低21個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)放個(gè)人住房貸款為3.32%，比上年同期低78個(gè)基點(diǎn)，均處于歷史低位。

增量貨幣政策陸續(xù)落地

提振市場(chǎng)信心

近期，為支持經(jīng)濟(jì)回升向好，中國(guó)人民銀行推出了一攬子增量貨幣政策，包括降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率、降低存量房貸利率、創(chuàng)設(shè)支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等。

專家表示，今年以來增量貨幣政策加快落地，符合現(xiàn)實(shí)急需，提振了市場(chǎng)信心。

• 在降準(zhǔn)方面，2月中國(guó)人民銀行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，9月再次降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，年內(nèi)視情況還可能再次降準(zhǔn)0.25~0.5個(gè)百分點(diǎn)。

• 在降息方面，1月下調(diào)再貸款再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，9月再次下調(diào)政策利率0.2個(gè)百分點(diǎn)至1.5%的歷史低位。1年期和5年期以上貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率LPR已分別累計(jì)下行0.1個(gè)和0.35個(gè)百分點(diǎn)。

專家表示，這一系列貨幣政策有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向好，這都表明中國(guó)人民銀行堅(jiān)持支持性的貨幣政策立場(chǎng)。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 溫彬：表明中國(guó)的貨幣政策在加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度。在內(nèi)需增長(zhǎng)放緩的背景下，貨幣政策加大逆周期調(diào)節(jié)，能真正體現(xiàn)支持性成效，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

專家表示，本輪政策調(diào)整抓住了房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

• 5月優(yōu)化住房信貸政策，設(shè)立保障性住房再貸款，推動(dòng)存量商品房去庫(kù)存；

• 9月進(jìn)一步降低存量房貸利率和房貸最低首付比例，延長(zhǎng)部分房地產(chǎn)金融政策實(shí)施期限。

• 近期，央行還創(chuàng)設(shè)了兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性工具，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

與此同時(shí)，貨幣政策更加注重支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更加聚焦于重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，加大盤活低效存量金融資源。

招聯(lián)首席研究員 董希淼：總的看，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換加快的大背景下，未來有效內(nèi)需的挖掘，尤其是促進(jìn)擴(kuò)大消費(fèi)需求方面，貨幣政策也會(huì)和其他宏觀政策共同努力，加力支持經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)供求的動(dòng)態(tài)平衡。